Čo je to „stagflácia“ a prečo sa jej investori obávajú?

Stagflácia, kombinácia vysokej inflácie a spomaľujúceho sa ekonomického rastu, sa začína čoraz viac spájať s aktuálnou ekonomickou situáciou v Európe, vrátane Slovenska.

Zároveň zúri inflácia a je pravdepodobné, že ju vyženú vyššie globálne ceny energií a komodít v dôsledku vojny, sankcií a hrozby prerušenia dodávok. Nie je prekvapením, že slovo „stagflácia“ je trendom, keď svet zápasí s možnosťou pomalšieho ekonomického rastu a vyššej inflácie.

Stagflácia nie je nič nové. Ekonómovia ju popísali už počas druhej polovice 20. storočia.

💸 Stagflácia môže nastať z rôznych dôvodov:

vysoké dane,
nadmerná emisia (tlačenie) peňazí,
príliš direktívne a striktné zásahy do fungovania podnikov,
neúmerne vysoké vládne príspevky v nezamestnanosti (prečo by potom ľudia pracovali, že.),
ekonomické šoky, ktoré aktuálne vnímame v podobe rastu ceny elektriny , energií alebo potravín.

Aj napriek tomu, že je stagflácia bežnou súčasťou niektorých ekonomických „filozofií“, nie je to jav, ktorý by sme chceli v Slovenskej republike privítať. Máte jasno v tom, ako by sa stagflácia dotkla priamo vašej peňaženky? Má koronavírusová kríza takú silu, že by stagfláciu spôsobila? Viete niečo o investovaní do zlata, akcií alebo nehnuteľností? Ak nie, čítajte ďalej, informácie sa vám budú hodiť.

K stagflácii Slovensko smeruje od jesene. A zatiaľ čo Spojené štáty a Čína vyjdú z aktuálnej situácie posilnené, európske krajiny zasiahne stagflácia zrejme ešte silnejšie, než tomu bolo v sedemdesiatych rokoch minulého storočia

📖 Čo je to stagflácia? Slovníček pojmov:

Stagflácia – Pojem sa používa na opis ekonomiky, ktorej rast stagnuje, zatiaľ čo čelí inflácii a vysokej nezamestnanosti. Stagflácia je kombináciou ekonomickej stagnácie a inflácie. Nastáva, keď sa vysoká miera inflácie spojí s vysokou nezamestnanosťou, a teda aj nižšou kúpnou silou. Ľudia bez práce nemajú peniaze, šetria, nekupujú, neinvestujú, a tým prehlbujú stagnáciu, teda utlmenie ekonomického rastu.
Deflácia – Bola jedným z rysov Veľkej hospodárskej krízy 30. rokov 20. storočia. Pokles cenovej hladiny zvyšuje reálnu hodnotu dlhov, čo podrýva dopyt a vedie k ďalšiemu znižovaniu cien a zvýšeniu reálnej dlhovej záťaže.
Stagnácia – Prejavuje sa ako zastavenie hospodárskeho rastu.
Slumpflácia – Ide o situáciu, keď sa pri vysokej inflácii veľkosť produkcie nemení, alebo dokonca klesá. Typicky je to situácia, kedy je systém zasiahnutý šokom.
Inflácia – Inflácia je definovaná ako nárast všeobecnej cenovej hladiny tovaru a služieb, obdobne možno považovať infláciu za zníženie kúpnej sily peňazí. Ako teda postupovať proti inflácii? V našom článku zodpovieme časté kladené otázky ohľadom inflácii a ako sa brániť proti nej.

🏡 Pomôže zlato, akcie, alebo nehnuteľnosti?

Drahé kovy za sebou majú turbulentný rok. Stále sú ale považované za bezpečnú investíciu v dobe politickej, ekonomickej a spoločenskej krízy. Podľa odborníkov je pravdepodobné, že v roku 2022 cena zlata porastie.

Peniaze investované do nehnuteľnosti sa javia ako dobrý krok. Jediným slabým miestom tejto investície je, že jedným z krokov, ako sa brániť stagflácii, je pre banky zvýšenie úrokových sadzieb .

V prípade investícií do akcií radia odborníci defenzívnejšie akcie a sektory , ktoré sú tiež menej citlivé na dianie na Ukrajine . Takýmito akciami môžu byť počítačové a softvérové firmy či telekomunikácie. Vhodné sú aj akcie potravinárskych a nápojových firiem, ktoré vojna na Ukrajine nezasiahne.

Investície do nehnuteľností a realít patria k tým obľúbeným. Ceny nehnuteľností skôr rastú, než klesajú a spoľahlivý nájomník môže úhradou za bývanie splácať vašu hypotéku. Pokiaľ sa vám zmení životná situácia, môžete nehnuteľnosť predať a nebudete na tom tratiť. Navyše dlhodobé zhodnotenie je rádovo desiatok percent . Peniaze investované do nehnuteľnosti sa tak javia ako dobrý krok nielen v prípade stagflácie.

Jediným slabým miestom tejto investície je, že jedným z krokov, ako sa brániť stagflácii volia banky zvýšenie úrokových sadzieb. Pokiaľ nemáte pod vankúšom niekoľko miliónov a potrebujete si na kúpu nehnuteľnosti požičať, stagflácia vás dobehne v podobe vyšších splátok hypotekárneho úveru. Vyššie splátky sa premietnu do vyššieho nájmu, ktorý vo finále nebude chcieť nikto platiť a váš skvelý plán pasívneho príjmu môže získať trhliny. Neviete či sa oplatí v čase ekonomickej kríze investovať do nehnuteľnosti? My Vám poradíme.

📈 Ktoré aktíva môžu prekonať infláciu?

Na infláciu naviazané dlhopisy – poskytujú výnos podľa výšky inflácie, čím zabezpečujú ochranu investorov. Viete aký je rozdiel medzi zelenými dlhopismi a tradičnými? Prečítajte si náš článok ohľadom revolúcie v investovaní a zistite, aké sú hlavné výhody investovania do nich.
Komodity – ceny komodít sú z krátkodobého hľadiska naviazané na vývoj inflácie. Z dlhodobého hľadiska však pri poklese ekonomiky klesá dopyt po komoditách, a tým aj ich cena. Je teda otázne, či zabezpečia ochranu pred infláciou aj z dlhodobého pohľadu.
Akcie spoločností zameraných na spotrebiteľský tovar – ide o produkty, ktoré sa predávajú v dobrých aj zlých časoch. Ich cena je teda neelastická na dopyt.

💡 Aký má na to názor Európska centrálna banka?

Európska centrálna banka pripúšťa rastúce riziko stagflácie, pretože výrazne znižuje svoje prognózy rastu a zvyšuje výhľad inflácie. Prezidentka ECB Christine Lagardeová uviedla, že zvýšené geopolitické napätie na Ukrajine má hlboký vplyv na európsku ekonomiku, pretože ceny energií a komodít naďalej rastú.

ECB vo svojich najnovších ekonomických projekciách uviedla, že HDP by mal v roku 2022 vzrásť o 3,7 %, čo je pokles oproti predchádzajúcej prognóze rastu o 4,2 %. V budúcom roku sa ekonomická aktivita pravdepodobne zvýši o 2,8 %, čo je pokles oproti predchádzajúcej prognóze 2,9 %. V roku 2024 sa očakáva rast ekonomiky o 1,6 %, čo je bez zmeny oproti predchádzajúcej prognóze.

Pri odhade spotrebiteľských cien ECB predpokladá, že inflácia v tomto roku vzrastie o 5,1 %, čo je výrazný nárast oproti predchádzajúcej prognóze vo výške 3,2 %. V budúcom roku by inflácia mala vzrásť o 2,1 %, čo je nárast oproti decembrovej projekcii vo výške 1,8 %. V roku 2024 sa spotrebiteľské ceny podľa prognóz zvýšia o 1,9 %, čo je nárast oproti predchádzajúcemu odhadu 1,8 %.